中基协党委副书记胡家夫:发挥私募专业价值,推动经济创新发展

  私募基金已经成为继公募基金、保险资金之后的第三大机构投资者

  截至2017年底,在协会登记的私募基金管理人数量达到2.24万家,已备案私募基金实缴规模达到11.10万亿元,过去3年年化增长率分别为64.4%和95.3%。各类私募基金持有A股市值达到9735.16亿元,占A股总市值的1.72%,私募基金已经成为继公募基金、保险资金之后的第三大机构投资者。

  私募资金投资向北京、广东和上海集聚

  从全国范围来看,私募基金行业在北京地区的规模分布具有明显的头部效应。北京地区的私募基金管理人数量、管理基金规模位居全国首位。从私募资金区域流向看,北京、广东和上海逐步呈现资源集聚的态势。

  协会正在研究推进收益权投资相关问题,积极做好与资管新规的衔接工作

  从发展直接融资、促进高质量经济增长角度看,私募股权投资基金应当大力发展直接面向实体企业的投资活动,杜绝直接融资间接化、中介化行为,避免产品多层嵌套、资金混同、多次证券化等加剧风险传染。在直接面向实体企业的投资活动中,应当准确把握实体企业股权、债权、收益权的本质与风险,做好产品结构设计与风险管理。目前,协会正在研究推进收益权投资相关问题,积极做好与《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的衔接工作。

  协会将探索与权益机构联网合作,在底层资产层面实现穿透核查,针对股权、债权、收益权三类投资,推出更有针对性的登记备案须知

  在行业自律层面推进功能监管。私募股权投资基金自律的关键是规范和完善登记备案标准,让各类资产的风险和收益得到有效管理,避免风险外溢。一是探索与权益登记机构联网合作,在底层资产层面实现穿透核查,保证底层资产真实有效,权属清晰透明,为行业规范展业保驾护航。二是按照股、债、收益权的不同属性,完善私募基金备案标准和风险监测指标。协会在最新的登记备案须知中,对其他类私募机构登记提出了限制性条件,同时对债权类、收益权类私募产品备案提高了审核要求,目的就是防范背离基金本质的借贷活动,避免投资工具被滥用。

  下一步,协会将针对股权、债权、收益权三类投资,推出更有针对性的登记备案须知,同时细化投资者风险揭示书13项签字内容的风险提示要求,帮助投资者更好地甄别风险。

  探索推动在金融产品层面以资本利得税代替增值税

  推动有利于长期资本形成的资本市场税制改革。我国经济从高速度发展向高质量发展转变,迫切需要以私募股权、创投基金为代表的长期资本的支持,而当前税收机制尚未形成相应制度激励。协会希望与各级政府部门和各界同仁携手,推动资本市场税收中性和鼓励长期投资的税制建设。一是探索推动在金融产品层面以资本利得税代替增值税。通过对长期投资的差别化税率安排,引导投资人开展长期投资而不是短期炒作,推动资本积累,服务创新创业。二是统筹推动资本市场递延税制,鼓励理财资金、养老金转化为长期投资,增强长期价值投资力量,提升资本市场稳健性。三是研究推动遗产税、赠与税以及基于捐赠的税收豁免制度,鼓励高净值人群建立各类风险种子基金,为创新创业开辟多样化的长期资本来源。我们衷心希望通过税收政策环境的改善,对长期资本形成产生正向激励,促进私募基金更好服务于经济转型升级和高质量发展。

中基协党委副书记胡家夫:发挥私募专业价值,推动经济创新发展

 
  

  演讲全文

  发挥私募专业价值,推动经济创新发展

  尊敬的各位领导、各位来宾:大家下午好!

  很高兴受邀参加此次论坛。我谨代表中国证券投资基金业协会(以下简称协会)对论坛的召开表示热烈祝贺!党的十九大报告明确提出,“中国特色社会主义进入新时代”“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”,中央经济工作会议又强调:“推动高质量发展是当前和今后一个时期确定发展思路、制定经济政策、实施宏观调控的根本要求”。本次论坛以新时代、新使命、新作为——深化金融改革,推动经济高质量发展为题,非常切题。新时代、新使命,必然催生新路径和新动力(310328,基金吧),发展路径要从跟随型追赶战略转变为领先型创新战略,发展动力尤其要解决好促进长期资本形成、服务实体经济高质量发展问题。我今天主要向各位报告一下私募基金在北京地区的配置情况,谈一谈对私募基金在多层次资本市场功能作用和服务实体经济路径的思考,并向大家汇报一下基金业协会近年来在防范金融风险,引导行业服务实体经济高质量发展方面所做的工作。